가치투자의 기본은 저평가된 주식? 그럼, 저평가의 기준을 말해보자

가치투자를 대표하는 VIP 자산운용 최준철대표님께서 약 2년전에 올리신 동영상에서 공유해주신 포토폴리오구축법 동영상을 보면, 포트폴리오에 종목을 편입하는 첫째 기준으로써 "저평가"기업부터 고려한다고 시작하더군요..

종목비중 설정과 포트폴리오 구축법 ft.최준철

군더더기 없이 너무나도 핵심만을 잘 설명한 강의였기에 안보신 분들에겐 강력추천을 드리구요..

저평가의 기준에 대한 디테일한 설명까진 해당 동영상에서 설명되어지지 않고 있기에 개인적으로 고민한 답을 블로그로 남겨봅니다.

저평가 산정기준

제가 내린 결론은

1. 평가가 내려 볼만한 ( 적자기업, 매출역성장기업은 당연히 평가를 내려볼 가치가 없기에) 기업이어야 한다.

2. 안전마진을 고려하여 바텀가 추정가격(주가의 바닥가격)이 현재가 보다 30%정도 낮아야 한다

3. 부채비율 100% 미만

로 귀결되었습니다.

조금 더 부연설명을 하면,

1. 최근 5년간의 실적을 토대로

① 5년 연속 매출액이 상승 중이라 볼 수 있는가? 혹은 5년전대비 70%이상 매출이 성장한 기업인가?

② 영업이익이 5년전보다 증가하였는가?

로 정의하였고,

바텀가격을 산출하는 기준으로써는

① BPS : 주당 순자산 * 1배

② 주당 순유동자산 * 2배

③ EPS(최근 주당순이익 : 연도별EPS 10년 평균 ) * 10배

④ EPS(최근주당순이익 : 구글파이낸스에서 배포하는 최근EPS) * 10배

⑤ EPS * 10 * BPS증가율10년평균값

⑥ 600일 평균 주가

⑦ 60일 평균 주가

를 산출한 후,　①～ ⑦ 의 평균을 계산하는 형태로 기준을 세웠습니다.

배당관련 데이터도 중요한 팩터일 것 같은데, 아직은 보류중입니다.

위의 기준으로 선별된 저평가 기업을 정기적으로 소개해보도록 하겠습니다.

주식투자 물음표가 느낌표로 될때까지